Enflasyonun yüksek seyrini koruması ve Türk lirasındaki değer kaybının etkileri, faiz indirimi sürecini etkileyen faktörler arasında yer alıyor. Deutsche Bank, TL'nin reel değer kaybının yılın ikinci yarısında yaşanabileceği öngörüsünde bulunuyor. Ayrıca, Merkez Bankası’nın swap kısıtlamalarının Türk lirasının volatilitesini dengelemekte önemli bir rol oynadığı belirtiliyor.
Yıl Sonu Enflasyon Beklentisi: %28
Deutsche Bank, 2025 yılı için enflasyon tahminini %28 olarak sürdürdüğünü açıkladı. Ekonomist Yiğit Onay, bu tahmini, Türk lirasındaki reel değerlenmenin zayıf kalması, talep tarafındaki yavaşlama ve yüksek enflasyon beklentilerine dayandırdı.
Faiz İndirimi İçin Alan Daralacak
Banka, Mart ve Nisan aylarında faiz indiriminin devam edeceğini öngörüyor. Ancak, Mayıs ayından itibaren faiz indirimi sürecinin hızının azalacağına dikkat çekiliyor. Enflasyon baskıları ve düşük getiriler, faiz indirimi hızını sınırlayabilir.
TL'nin Reel Değer Kaybı
Onay, TL’nin reel değer kaybının yılın ikinci yarısında yaşanabileceğini ve Merkez Bankası’nın bu durumu dikkatle yönetmesi gerektiğini ifade etti. Döviz piyasalarındaki dalgalanmalara karşı temkinli bir duruşun benimsenmesi gerektiği vurgulandı.
Orta Vadede Olumlu Görüş
Deutsche Bank, Türk tahvilleri için orta vadeli olumlu görüşlerini sürdürdü. Aralık ayında başlayan rallinin ardından Türk Lirası tahvilleri, gelişmekte olan ülkeler arasında en yüksek getiriyi sağladı.
